Ansatteaksjeopsjoner Terminologi

Medarbeidsopsjon - ESO BREAKING DOWN Medarbeidsopsjon - ESO Ansatte må typisk vente på en spesifisert opptjeningsperiode før de kan utøve opsjonen og kjøpe aksjene, fordi ideen bak aksjeopsjoner er å justere incitamenter mellom ansatte og aksjonærer av et selskap. Aksjeeiere ønsker å se aksjekursøkningen, så lønnsomme ansatte når aksjekursen går opp over tid garanterer at alle har de samme målene i tankene. Hvordan en aksjeopsjonsavtale virker Anta at en leder får aksjeopsjoner, og opsjonsavtalen gjør det mulig for lederen å kjøpe 1.000 aksjer i aksjeporteføljen til en kurs - eller utøvelseskurs på 50 per aksje. 500 aksjer av totalvesten etter to år, og de resterende 500 aksjene utgjør ved utgangen av tre år. Vesting refererer til at arbeidstakeren får eierskap over opsjonene, og fortjenesten motiverer arbeideren til å bli hos firmaet til opsjonene vest. Eksempler på utøvelse av aksjeopsjon Bruk samme eksempel, anta at aksjekursen øker til 70 etter to år, som ligger over oppløsningskursen for aksjeopsjonene. Lederen kan trene ved å kjøpe de 500 aksjene som er anskaffet til 50, og selge disse aksjene til markedsprisen på 70. Transaksjonen genererer en gevinst på 20 per aksje, eller 10.000 totalt. Firmaet beholder en erfaren leder i ytterligere to år, og medarbeiderens fortjeneste fra opsjonsopsjonen. Hvis aktiekursen i stedet ikke er over 50 utøvelseskurs, utøver ikke lederen aksjeopsjoner. Siden ansatt eier opsjonene for 500 aksjer etter to år, kan sjefen være i stand til å forlate firmaet og beholde aksjeopsjoner til opsjonene utløper. Dette arrangementet gir lederen muligheten til å dra nytte av en aksjekursøkning nedover veien. Factoring i selskapsutgifter ESOs er ofte gitt uten krav til kontant utbetaling fra ansatt. Dersom utøvelseskursen er 50 per aksje og markedsprisen er 70, kan selskapet for eksempel bare betale ansatt forskjellen mellom de to prisene multiplisert med antall aksjeopsjonsaksjer. Hvis 500 aksjer er opptjent, er beløpet betalt til arbeidstakeren (20 X 500 aksjer), eller 10 000. Dette eliminerer det behovet for arbeideren å kjøpe aksjene før aksjene selges, og denne strukturen gjør alternativene mer verdifulle. ESOer er en utgift til arbeidsgiveren, og kostnaden ved utstedelse av aksjeopsjoner er oppført i selskapets resultatregnskap. Fundamentals of Employee Stock Purchase Plans (Del 1): Grunnleggende struktur og vilkår Viktige poeng ESPP er utformet for å tillate regelmessige, pågående kjøp av arbeidsgiverens lager gjennom akkumulerte avdrag etter skatt, ofte til en rabatt fra børskursen på kjøpsdatoen. Vanligvis finner alle kjøp under en ESPP på en fastsatt dato til en formelpris basert på markedsfaktorer. En enkel måte å forstå ESPP struktur på er å mestre noen av de vilkårene som designere bruker til å beskrive ESPPs. En lookback er en kraftig funksjon i en ESPP. I et økende marked kan tilbakekjøpsrabatten fra markedsverdi på tilbudsdagen øke dramatisk med aksjekursen på aksjene. Selv i et down-marked, er rabatten fortsatt betydelig. Din selskaps personalforsikringsplan (ESPP) kan være en av de beste ansattes fordelene i din kompensasjonspakke. Men for å maksimere verdien av ESPP, må du forstå hvordan denne typen plan fungerer. Denne firedelte serien på ESPP-grunnleggende diskuterer grunnleggende designelementer, typiske planprosedyrer og skatter. I del 1 fokuserer vi på grunnleggende struktur og på tekniske termer som brukes til å beskrive din ESPP, og vi presenterer et eksempel på hvordan ESPP fungerer i både opp og ned markeder. Hva er en ESPP ESPP kommer i en rekke smaker, men de tillater alle regelmessige kjøp av selskapets aksjer gjennom fradrag etter skatt. På den enkleste måten er en ESPP en spesiell form for ansattebeholdningsplan som fungerer som en abonnementsoppkjøp, men behandles i skattemessig form som en opsjonsplan. ESPP kommer i en rekke smaker, inkludert både skattekvalifiserte planer (§ 423 planer) og ukvalifiserte planer. Imidlertid er vanligvis alle typer ESPPer designet for å muliggjøre regelmessige, pågående kjøp av arbeidsgiverbestand gjennom akkumulerte avdrag etter skatt, med en rabatt fra børskursen (markedsverdi for våre formål) på kjøpsdatoen. Vanligvis finner alle kjøp under en ESPP på en fastsatt dato til en formelpris basert på markedsfaktorer. En enkel måte å forstå planstruktur er å mestre noen av de vilkårene som designere bruker til å beskrive ESPPs. Når du forstår betingelsene, kan du søke dem på eksemplene i denne serien. En enkel måte å forstå ESPP på er å mestre deres terminologi. Alternativ: Din rett til å delta i en tilbudsperiode. Opsjonsperioden er opsjonsperioden. Tilbudstid: En periode hvor dine rettigheter til å kjøpe aksjer under ESPP er utestående. Tilbudsperioden begynner for alle deltakere på tilbudsdagen og slutter på en forhåndsbestemt kjøpsdato. Din ESPP kan inneholde overlappende tilbudsperioder. der flere tilbudsperioder løper samtidig, men har forskjellige tilbudsdatoer (og kan derfor ha forskjellige kjøpspriser) eller sammenhengende tilbudsperioder. der en ny tilbudsperiode begynner dagen etter at den gamle tilbudsperioden avsluttes. Tilbud (eller Registrering) Dato: Den første dagen i tilbudsperioden. Samme som tildelingsdato for skattemessige formål. Kjøp (eller utøvelse) Periode: Periode i tilbudsperioden som er kortere enn tilbudsperioden. Det er alltid en kjøpsdato ved slutten av en kjøpsperiode. Selv om den første dagen i en kjøpsperiode kanskje ikke er tilbudsdagen (f. eks. En 12- eller 24-måneders tilbudsperiode kan omfatte en serie på seks måneders kjøpsperioder), betyr bruken av begrepet kjøpsperiode generelt at kjøpesummen vil bli bestemt med henvisning til tilbudsdagen i stedet for med henvisning til den første dagen i kjøpsperioden. Innkjøp (eller utøvelse) Dato: Forutbestemt dato på hvilken aksje er kjøpt for alle deltakere i løpet av eller ved utløpet av en tilbudsperiode. Det er alltid en kjøpsdato ved utløpet av tilbudsperioden. Hvis det er flere kjøpsperioder i løpet av en enkelt langleveringsperiode, vil det også være flere kjøpsdatoer (en på slutten av hver kjøpstid). For eksempel vil en 12-måneders tilbudsperiode som inkluderer to kjøpsperioder ha en kjøpsdato ved slutten av hver sjette måned. Kjøp (eller utøvelse) Pris: Kjøpesummen på en aksjekjøp kjøpt på slutten av en kjøpsperiode eller tilbudsperiode. Hvis ESPP inkluderer en tilbakekjøpsavsetning, vil kjøpesummen bli bestemt ved å sammenligne markedsprisen på en aksjeandel på tilbudsdagen med markedsprisen på en aksjeandel på kjøpsdatoen, og anvende rabatt (opptil 15 ) til det laveste av de to prisene. Automatisk Lav Tilbudstid: En tilbudsperiode som automatisk avsluttes på en kjøpsdato hvor prisen på en aksjeandel er lavere enn prisen på en aksjeandel var på tilbudsdagen. Dette sikrer at tilbudsprisen alltid er den laveste prisen for sammenligning når en tilbakekallingsavsetning brukes til å angi kjøpesummen. En stor fordel ved en 423-plan er at skattekoden tillater en diskontert kjøpspris som skal beregnes ved hjelp av en tilbakekallingsavsetning, mens fortsatt tillate opsjoner gitt under planen å være berettiget til spesiell skattemessig behandling (diskutert i del 3 i denne serien). Når planen bruker en tilbakebetaling for å bestemme kjøpesummen, beregnes den på så mye som 85 av markedsprisen på enten tilbudsdato eller kjøpsdato, hvilken pris som helst er lavere. Seksjon 423 planene gir store fordeler ved å sette kjøpesummen. (Sjekk planen for detaljene, ettersom rabatter og tilbakekoblinger endres.) Kjøpesummen beregnes på kjøpsdatoen, og kjøpet blir automatisk gjort for deg. Antall aksjer som er kjøpt for deg, bestemmes ved å dividere mengden penger som krediteres kontoen din for den perioden etter kjøpsprisen (med forbehold for noen andel eller dollarskattbeløp som pålegges av planen eller skattekoden, som forklart i del 2) . Arbeidsgivere er ikke pålagt å inkludere en tilbakekallingsbestemmelse i en ESPP. Faktisk gjør ingen krav et ESPP gi hele 15 rabatt eller rabatt i det hele tatt. Med obligatorisk ESPP-utgifter, gjør selskapene mange endringer i deres ESPP, som en FAQ på dette nettstedet forklarer. Den enkleste formen for ESPP kan ikke være mer enn en vanlig åpen markedsplan som automatisk kjøper aksjer til dagens markedspris. Anbudsperiodestruktur Et annet designelement som bestemmes av arbeidsgiver er lengden på tilbudsperioden under planen. Arbeidsgivere kan velge enten en kort eller en lang tilbudstid. En kort har en enkelt kjøpsdato, hvorefter tilbudsperioden avsluttes og en ny (med en ny tilbudspris) begynner. En lengre tilbudsperiode kan vare så lenge som to år og inkluderer mange kjøpsperioder. Fordi hver tilbudsperiode kun har en tilbudsdato, jobber arbeidsgivere som etablerer lange tilbudsperioder, generelt å overlappe hverandre slik at nye medarbeidere kan delta i ESPP selv om de er med i en lang tilbudsperiode. Up-Market og Down-Market Scenarios Nå kan vi bruke vår kunnskap om grunnleggende strukturelle termer og elementer i eksempler. Åpenbart, i et oppmarked, kan tilbakekjøpsrabatten fra markedsverdi på tilbudsdagen øke dramatisk med aksjekursen på aksjene. Men ved å arbeide gjennom tallene, kan vi se at selv i et down-marked er rabatten fortsatt betydelig. Up Market Markedsprisen på aksjen er 20 på tilbudsdagen for en 12 måneders tilbudsperiode. På den siste kjøpsdatoen for tilbudsperioden (den siste dagen i måned 12) er aksjekursen 40. Kjøpesummen beregnes som 85 av markedsprisen på enten tilbudsdatoen (0,85 x 20 17) eller Kjøpsdato (0,85 x 40 34), avhengig av hvilken som helst. Med en 17 kjøpesum, er den faktiske rabatten fra markedspris på kjøpsdato 42,5 (17 dividert med 40). Markedsprisen på aksjen er 20 på tilbudsdagen for en 12 måneders tilbudsperiode. På den siste kjøpsdatoen for tilbudsperioden (den siste dagen i måned 12) er aksjekursen 10. Kjøpesummen beregnes som 85 av markedsprisen på enten tilbudsdatoen (0,85 x 20 17) eller Kjøpsdato (0,85 x 10 8,50), avhengig av hvilken som helst. Med en 8,50 kjøpesum er den faktiske rabatt fra FMV på kjøpsdatoen fortsatt 15 (8,50 dividert med 10). I del 2 i serien ser du godt på noen avanserte designkonsepter for ESPP. Alisa Baker er advokat i California (hos Levine Baker i San Francisco) som spesialiserer seg på rådgivende selskaper og enkeltpersoner på executive compensation og ansattes fordeler. Hun er på Advisory Board of myStockOptions. Blant andre bøker har hun nylig forfattere The Equity Compensation Law (2006), publisert av National Center for Employee Ownership. Deler av materiale i denne artikkelen er tilpasset fra hennes volum The Stock Options Book (også publisert av NCEO). myStockOptions valgte denne artikkelen utelukkende for innhold og kvalitet. Verken forfatteren eller hennes firma kompenserte oss i stedet for vår publisering av denne artikkelen. Del denne artikkelen: Medarbeidsopsjoner (ESO) Av John Summa. CTA, PhD, grunnlegger av HedgeMyOptions og OptionsNerd Employee stock opsjoner. eller ESOer, representerer en form for egenkapitalkompensasjon gitt av selskapene til sine ansatte og ledere. De gir innehaveren rett til å kjøpe aksjene til en bestemt pris for en begrenset tidsperiode i mengder som er stavet ut i opsjonsavtalen. ESOer representerer den vanligste formen for egenkapitalkompensasjon. I denne opplæringen vil arbeidstaker (eller mottaker) også kjent som opsjonæren lære grunnlaget for ESO-verdsettelsen, hvordan de avviger fra sine brødre i den børsnoterte (børsnoterte) opsjonsfamilien, og hvilke risikoer og fordeler som er knyttet til å holde disse i løpet av sitt begrensede liv. I tillegg vil risikoen for å holde ESOer når de kommer inn i pengene kontra tidlig eller for tidlig trening, bli undersøkt. I kapittel 2 beskriver vi ESOer på et svært grunnleggende nivå. Når et selskap bestemmer seg for å justere sine ansattes interesser med ledelsens mål, er det en måte å gjøre dette på å utstede kompensasjon i form av egenkapital i selskapet. Det er også en måte å utsette kompensasjon for. Begrenset aksjebidrag, opsjonsopsjoner og ESOer er alle former for aksjeutligning kan ta. Mens begrensede aksjer og aksjemessige aksjeopsjoner er viktige områder av egenkapitalkompensasjon, vil de ikke bli utforsket her. I stedet er fokuset på ikke-kvalifiserte ESOer. Vi begynner med å gi en detaljert beskrivelse av nøkkelbegrepene og konseptene knyttet til ESOer fra ansatte og deres egeninteresse. Opptjening. utløpsdatoer og forventet tidspunkt til utløp, volatilitetspriser, streik (eller trening) priser, og mange andre nyttige og nødvendige konsepter forklares. Dette er viktige byggeklosser for forståelse ESOs er et viktig grunnlag for å ta informerte valg om hvordan du håndterer egenkapitalkompensasjonen. ESOer er gitt til ansatte som en form for kompensasjon, som nevnt ovenfor, men disse opsjonene har ingen omsetteverdige verdier (siden de ikke handler i et sekundærmarked) og er generelt ikke overførbare. Dette er en nøkkelforskjell som vil bli utforsket mer detaljert i kapittel 3, som dekker grunnleggende alternativer, terminologi og konsepter, samtidig som vi markerer andre likheter og forskjeller mellom de handlede (noterte) og ikke-omsatte (ESO) - kontrakter. Et viktig trekk ved ESO er deres teoretiske verdi, som forklares i kapittel 4. Teoretisk verdi er avledet fra opsjonsprisemodeller som Black-Scholes (BS), eller en binomial prissetting. Generelt sett er BS-modellen akseptert av de fleste som en gyldig form for ESO-verdivurdering og oppfyller Financial Accounting Standards Board (FASB) standarder, forutsatt at opsjonene ikke betaler utbytte. Men selv om selskapet betaler utbytte, er det en utbyttebetalende versjon av BS-modellen som kan innlemme utbyttestrømmen i prisingen av disse ESO-ene. Det er pågående debatt inn og ut av akademia, i mellomtiden, om hvordan man verdsetter ESOs best, et tema som ligger langt utover denne opplæringen. Kapittel 5 ser på hva en stipendiat bør tenke på når en ESO er gitt av en arbeidsgiver. Det er viktig for ansatt (bidragsmottaker) å forstå risikoen og potensielle fordeler ved å bare holde ESOer til de utløper. Det er noen stiliserte scenarier som kan være nyttige for å illustrere hva som står på spill og hva du skal se etter når du vurderer alternativene dine. Dette segmentet beskriver derfor viktige utfall fra å holde dine ESOer. En felles form for ledelse av ansatte for å redusere risiko og lås i gevinster er tidlig (eller tidlig) øvelse. Dette er noe av et dilemma, og gir noen tøffe valg for ESO-innehavere. Til slutt vil denne avgjørelsen avhenge av personlig risikoappetitt og spesifikke økonomiske behov, både på kort og lang sikt. Kapittel 6 ser på prosessen med tidlig trening, de økonomiske målene som er typiske for en stipendiat som tar denne veien (og relaterte saker), pluss de tilknyttede risiko - og skatteimplikasjonene (spesielt kortsiktige skatteforpliktelser). For mange innehavere stole på konvensjonell visdom om ESOs risikostyring, som dessverre kan lastes med interessekonflikter, og kan derfor ikke nødvendigvis være det beste valget. For eksempel kan vanlig praksis med å anbefale tidlig trening for å diversifisere eiendeler ikke gi de ønskede ønskede resultatene. Det er trade offs og mulighetskostnader som må undersøkes nøye. I tillegg til å fjerne justeringen mellom arbeidstaker og selskap (som angivelig var et av de tiltenkte formålene med tilskuddet), avslører den tidlige øvelsen innehaveren til en stor skattebit (ved ordinære skattesatser). I bytte låser innehaveren noe verdsettelse på deres ESO (egenverdi). Extrinsic. eller tid verdi, er reell verdi. Den representerer verdi proporsjonal med sannsynligheten for å oppnå mer egenverdi. Alternativer eksisterer for de fleste innehavere av ESOer for å unngå for tidlig trening (dvs. trening før utløpsdato). Sikring med listede opsjoner er et slikt alternativ, som forklares kort i kapittel 7 sammen med noen av fordelene og ulemperne ved en slik tilnærming. Ansatte står overfor et komplekst og ofte forvirrende skatteansvar bilde når de vurderer sine valg om ESOer og deres ledelse. Skatteimplikasjonene av tidlig trening, en skatt på egenkapital som kompensasjonsinntekt, ikke kapitalgevinst, kan være smertefull og kan ikke være nødvendig når du er klar over noen av alternativene. Sikring øker imidlertid et nytt sett med spørsmål og resulterer i forvirring om skattebyrden og risikoene, som ligger utenfor omfanget av denne opplæringen. ESOer holdes av titalls millioner ansatte og ledere i og mange flere over hele verden er i besittelse av disse ofte misforståtte eiendelene kjent som egenkapitalkompensasjon. Det er ikke lett å forsøke å håndtere risikoen, både skatt og egenkapital, men en liten innsats for å forstå grunnleggende vil gå langt i retning av å demystifisere ESOer. På den måten, når du setter deg ned med finansiell planlegger eller formueforvalter, kan du få en mer informert diskusjon - en som forhåpentligvis gir deg mulighet til å gjøre det beste valget om din økonomiske fremtid.